SpaceX prepara la mayor recaudación de inversiones de la historia: 1,75 billones de dólares

SpaceX se encuentra a pocos pasos de una oferta pública inicial (OPI) que, de concretarse, marcaría un hito histórico en los mercados financieros: una valoración de cerca de 1,75 billones de dólares y una recaudación estimada en 75.000 millones. La solicitud presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) indica que el debut en el Nasdaq está programado para el 12 de junio, lo que convertiría a la empresa de Elon Musk en la mayor OPI jamás registrada. La operación no solo incluye el negocio de lanzamientos de cohetes, sino también la red satelital de internet Starlink y la unidad de inteligencia artificial xAI, que se integró recientemente tras una fusión interna.

Valoración y estructura de gobierno corporativo

El prospecto público ha despertado un intenso escrutinio sobre la magnitud de la valoración y la gobernanza interna de SpaceX. Según reportes del The New York Times, expertos en gobierno corporativo señalan que la composición del directorio y los términos de compensación de Musk podrían favorecer al fundador en detrimento de accionistas minoritarios. El mismo medio citó a la analista de gobernanza corporativa Sandra Leal, quien advierte que “las cláusulas de voto múltiple otorgan a Musk un control sustancial que no es habitual en OPI de este calibre”. Por su parte, el Financial Times remarcó que las disposiciones del S‑1 brindan a Musk una mayor discrecionalidad sobre decisiones estratégicas, reduciendo la rendición de cuentas a los inversores.

En contraste, Bloomberg informó que la SEC habría concedido a SpaceX una aprobación acelerada para su inclusión en índices de referencia, lo que facilitaría la compra de sus acciones por fondos pasivos y potenciaría la liquidez inicial. Sin embargo, el FTSE Russell indicó que la empresa será evaluada de manera independiente para determinar su elegibilidad, destacando que el proceso de revisión podría retrasar su incorporación a algunos índices importantes.

Impacto en el sector espacial y en los mercados latinoamericanos

El anuncio de la OPI ha desencadenado una ola de reacciones en los mercados vinculados al sector espacial. Las acciones de Momentus (MNTS) se dispararon, duplicándose el martes y acumulando un crecimiento del 234 % en el último mes, impulsadas por la compra de acciones del exastronauta Chris Hadfield y por el entusiasmo generalizado en torno a la posible cotización de SpaceX. En la misma jornada, Redwire vio aumentos cercanos al 30 %, mientras que en Corea del Sur, Mirae Asset Venture Investment subió un 9,11 % al verse reforzada su exposición a inversiones previas en SpaceX.

En Chile, los fondos temáticos que siguen la evolución del sector espacial han registrado entradas significativas. Según datos de la Bolsa de Comercio de Santiago, el ETF “SpaceTech Chile” experimentó una captación neta de 120 millones de pesos en la última semana, reflejando el apetito de los inversores locales por diversificar su portafolio con activos vinculados a la exploración espacial.

Desempeño financiero de los negocios incluidos

El documento prospectivo revela que Starlink aportó el 69 % de los 18.670 millones de dólares en ingresos consolidados de SpaceX en 2025, consolidándose como el motor económico de la compañía. En contraste, xAI reportó una pérdida trimestral de 2.500 millones de dólares, mientras que la división de lanzamientos quedó con un déficit de 619 millones. Estas cifras subrayan la heterogeneidad de los flujos de caja y la necesidad de que la empresa equilibre la rentabilidad de sus distintas unidades.

Un análisis de Reuters citado por ARY News señaló que inversores que participaron en las 50 OPI de mayor valoración en los últimos cinco años obtuvieron, en alrededor de tres cuartas partes de los casos, rendimientos inferiores al índice S & P 500. Este antecedente sugiere que, a pesar del atractivo mediático, la rentabilidad a largo plazo de la OPI de SpaceX no está garantizada.

Bitcoin y activos digitales

Grayscale Investments divulgó que el registro de la OPI enumera 18.712 bitcoins bajo la custodia de SpaceX, lo que podría convertir a la compañía en la empresa pública con mayor tenencia de criptomonedas después de su salida a bolsa. Según datos de Bitcoin.com, sólo Strategy se mantiene por delante en número de bitcoins, aunque la magnitud de la exposición de SpaceX podría atraer a inversores institucionales interesados en combinar capital de riesgo con activos digitales.

Además, la presión regulatoria en América Latina ha impulsado la preferencia por fondos cotizados (ETF) temáticos en lugar de suscripciones directas a OPI, según informes de la Bolsa de Valores de Colombia. Este desplazamiento favorece a gestores de fondos que pueden ofrecer exposición al sector espacial sin los límites de acceso que imponen los procesos de colocación privada.

Rumores de una posible fusión con Tesla

Paralelamente, el medio CNBC ha reavivado los rumores de una eventual fusión entre SpaceX y Tesla, citando a fuentes cercanas a Musk y a analistas de la industria que consideran la sinergia entre los requerimientos de energía y computación de ambas compañías. Si bien la combinación aún carece de confirmación oficial, la posibilidad de una integración vertical podría reconfigurar la dinámica competitiva en los sectores automotriz, aeroespacial y de energía.

La OPI de SpaceX promete redefinir los límites de la financiación empresarial, pero también introduce incertidumbres importantes respecto a la gobernanza, la rentabilidad de sus unidades de negocio y el impacto en los índices bursátiles. Los inversores chilenos y latinoamericanos, pese al entusiasmo, deberán sopesar cuidadosamente los riesgos y oportunidades antes de asignar capital a este ambicioso proyecto espacial.